电子现货交易与期货有什么不一样?常见问题

2014-03-20    来源:电子现货学习乐园     查看:     收藏
随着网络技术的发展,现在有不少企业在网络上买卖化肥,即网上交易,具体做法是,在自己的企业网站或其他网站上发布供求信息,然后留下电话号码及联系方式,更先进一点的是直接在网络上成交,通过网上银行支付系统完成付款和货物交收手续。总体来看,虽然这

 随着网络技术的发展,现在有不少企业在网络上买卖化肥,即网上交易,具体做法是,在自己的企业网站或其他网站上发布供求信息,然后留下电话号码及联系方式,更先进一点的是直接在网络上成交,通过网上银行支付系统完成付款和货物交收手续。总体来看,虽然这种交易方式大大简化了流程,也便于找到更多的客户,但本质上同网下交易没有什么区别,只不过是借助了网络这种现代化形式罢了,这种方式本质上还是一对一洽谈或一对多洽谈,不是多对多洽谈定价。

 电子交易则是一种全新的交易方式,它的最大特点就是价格的形成是通过多对多竞价的方式产生,有点类似于股票,行情在不断的变化,买家觉得价格合适可以马上买进,卖方觉得价格合适可以马上卖出,由于是许多人在一起竞价,所以它产生的价格更具科学性、合理性、公正性、代表性,比起一对一谈判形成的价格准确性要高。

电子交易与期货的相同点比较多,在竞价交易、套期保值、保证金制度、仓单、交收仓库等诸多方面和环节与期货交易有相似之处,可以看做是期货的雏形。但电子交易不是期货,两者的差异主要体现在以下几个方面:

 一是保证金标准不一样:这是两者之间最大的不同,按照商务部的判定标准,凡是保证金高于20%(含20%)的属电子交易,低于20%的属于期货。保证金标准越低,投机性越强,标准越高,投机性越弱。如假设辣椒干交易价为1700元,如果按20%收取保证金,那么在电子交易市场要1700元×20%=340元才能买到1吨辣椒干,如果只收5%的保证金(现在许多期货品种就只收5%的保证金),那么只要1700元×5%=85元就可以买到1吨辣椒干。后者为前者的1/4,也即后者的杠杆效应是前者的4倍,换言之,同样投入100元钱,风险和收益是前者的4倍。

二是交易目的不一样:电子交易本质是一种现货交易,只不过不是即期的,是远期的,它的主要目的就是为了获得货物或卖出货物,当然中间也可抛出,不进行实物交割。而期货是一种大众投资工具,主要目的是为了获取中间的波动价差,不是以实物交割为目的。所以期货的实际交割率很低,有的甚至只有十万分之一,而电子交易的交割率普遍都在1%以上。

 三是参与对象不一样:期货是一种大众投资工具,对于参与者的要求非常低,只要不是被证监会明文规定禁止交易的人,任何人只要在期货公司开了户,都可参与期货交易。而电子交易的限制则比较严,大多要求必须是该品种的生产者或经营者或下游用户,也就是说与该品种相关的人才能参与该品种的电子交易,这样做主要是为了限制投机行为,净化电子交易市场,防范风险。

 四是审批构不一样:在我国,对期货品种的上市审批非常严,所有品种必须经中国证监会批准,并且只能在三大期货交易所(上海期货交易所、大连期货交易所、郑州期货交易所)挂牌上市。而电子交易的审批相对比较宽松,只需经当地政府部门审批并在商务部备案则可进行交易。

总体来看,电子交易的投机性要大大低于期货,参与的风险性也比期货低许多。

两条腿走路是比较好的做法,企业适当参与电子交易,有助于更深切地感受市场变化,同时如果操作得好,还可从电子交易市场获利。如果只搞实物交易不搞电子交易,不容易把握未来的市场走势,如果只搞电子交易不搞实物交易,那基本上就是一种投机行为,两者结合起来比较好。

责任编辑:安浩

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